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白酒股业绩承受三大压力白酒-【zixun】

发布时间:2021-10-12 17:41:33 阅读: 来源:咪唑啉聚醚厂家

白酒股业绩承受三大压力_白酒

Foodjx导读:在经济持续下行的压力下,陆续披露半年报的白酒上市公司以50%左右的利润增速,成为A股最耀眼的板块之一。然而,与出色业绩形成对比的,是白酒股节节下滑的股价。这些强势股的补跌,是8月股市破位下行的重要因素。 增长动力趋弱 从纸面上看,今年上半年白酒企业延续了近年来的高增长态势。在已披露半年报的酒企中,贵州茅台实现净利近70亿元,同比增长43%。五粮液实现净利50亿元,同比增长51%。二线白酒增速更是惊人,沱牌舍得中期利润大增212%,酒鬼酒增长329%。 与之相比,近半数的上市公司今年上半年利润出现下滑,整体利润增速在1%左右。若撇开银行等金融机构,白酒公司的盈利能力在实体企业中首屈一指。 然而,与出色业绩形成对比的,是白酒股节节下滑的股价。大智慧专业版数据显示,在近一个月内,酿酒食品板块的跌幅超过6%,与水泥、房地产等受制于宏观调控的行业一起,领衔A股跌幅榜。 具体到个股上,贵州茅台单月下跌9%,洋河股份下跌10%,古井贡酒下跌12%。这些高价股、强势股的补跌,是拖累近期股市破位下行的重要因素。 事实上,白酒股的补跌,与其增长动力趋弱有一定关系。财报显示,上半年白酒企业的预收款项出现了大幅下滑:茅台的预收款项从年初的70亿元降到40亿元左右,降幅为42%。洋河股份的预收款项从年初的35亿元降到6.7亿元,降幅高达80%。 预收款项,是企业先收款,后发货形成的。在需求旺盛的时候,预收款项是白酒企业调节利润的 蓄水池 。对于预收款项的大幅下滑,中信建投研究员黄付生认为,一方面是由于白酒企业在今年加大发货量,把预收款项转化为实际收入;但另一方面,也显现下游经销商订货不如往年踊跃,这无疑会影响到白酒公司收入的持续增长。 业绩难持续缘自三重压力 对白酒业绩持续增长的隐忧,来自于三个方面的压力。 其一是产能过剩的压力日益凸显。按照规划,到2015年我国白酒产量将达960万千升,然而今年上半年已实现产量535万千升,同比增长17%。 之前行业都在发疯,酒厂动不动就要扩10万吨产能。随着经济增速放缓,这么多酒最后卖给谁? 酒仙网董事长郝鸿峰说。 中国酒类流通协会秘书长刘员指出,前几年白酒大涨,吸引不少投机资本囤货。今年上半年名酒价格 挤泡沫 ,一些投机资本亏损后撤出,令 虚拟需求 减少,更凸显了产能压力。 其二是 三公 经费控制越来越严。今年3月,国务院表示今年 三公 经费零增长,白酒板块应声大跌。今年7月,国务院又出台机关事务管理条例,规定从10月1日起,县级以上政府应当将公务接待费等纳入预算管理。随着地方财政收入下滑,预算公开账目越来越细,白酒的政务消费支撑力减弱。 其三是信息 地雷 不时曝出。近期,古井贡酒卷入酒精勾兑风波,在资本市场上引起不小波澜。虽然用食用酒精勾兑生产,是白酒比较常见的工艺。但酒企在包装上的含混,令其诚信遭到消费者怀疑。有人甚至宣称,低于150元的白酒都有酒精勾兑。 虽然勾兑本身是一个中性词,但其对酒企的影响是负面的。曾经的央视标王山东秦池,就倒在 散酒 勾兑上。而白酒新贵洋河,也被指基酒产能不足,需要向外采购。近几年来,白酒产量突飞猛进,而其品质能否有保证,是一个悬而未决的问题。 更尽一杯 还是 对酒当割

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