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目前上调成品油对中石化利润影响只是毛毛雨

发布时间:2021-07-15 10:38:19 阅读: 来源:咪唑啉聚醚厂家

上调成品油 对中石化利润影响只是毛毛雨

中石化有关负责人称,这次价格上涨能够在一定程度上解决炼油企业获利较差的现便于严格挑选材料状。

日前,国家发改委上调了国内汽柴油最高零售价,汽柴油涨幅均为320元/吨(汽油约0.24元/升,柴油约0.27元/升)。调整后国内汽柴油最高零售价均价分别为8220元/吨和7480元/吨,分别上涨4.05%和4.47%。这是自2009年实施成品油价费改革以来成品油价格的第九次调整。

提高汽油和柴油价格,在A股市场影响最大的是中国石油和中国石化。有专家认为,对中石化来说,此次调价是维持炼油毛利的“生命线”。

油价上涨缓解炼油业压力

中国国际金融的研究报告称,此次上调成品油价可望令中石化保持较高的炼油利润。此次调价若推迟则会削减炼油利润,促使成品油更多转向出口,为油企在炼厂检修返回原油加工高位到来时提供动力。调价提升炼油毛利约3.8美元/桶,中石化受益较大。

据了解,此次汽柴油价格上调320元/吨,航空煤油上调500元/吨,按照中国炼厂成品油的平均收益率来测算,提升炼油毛利3.8美元/桶,使中石化炼油毛利2009年四季度约4美元/桶、2010年一季度略低于4美元/桶,从而使炼油板块塑料管材环刚度试验机《建筑材料及制品燃烧性能分级》遭质疑试验几乎不盈利的局面有所改观。

中投证券表示,短期来看,如果2季度原油均价在50美元,以现在的成品油价格,中石化净利水平在3美元左右,中石油2美元左右。长期来看,如果成品油定价按新机制,能够锁定炼油利润,在油价80美元以下业绩和油价正相关。

而中投证券研究所石化行业分析师芮定坤在接受采访时称,根据“22天+4%”的调价机制,此次调价幅度还是比较合理的。油价保护好实验机的寿命上涨之后,中石化应该会保持跟一季度差不多的利润水平,但利润不会很高。但如果还不调价的话,整个炼油行业包括中石化的炼油业务就会大幅度亏损。

<国有担保公司p>中投证券还认为,国家上调成品油价格,等于锁定了全年的炼油利润,业绩风险减小,如果原油均价较50低,成品油价格再下调肯定是滞后的,时间差再次带来1季度类似的高毛利,还有炼油利润超预期的可能。

中石化有关负责人在接受采访时称,目前的成品油价格还没有完全按照机制到位,这对炼油企业来说就比较困难。这次价格上涨能够在一定程度上解决炼油企业获利较差的现状。中石化80%的原油依靠进口,原油价格不断上涨,如果成品油价格不涨,对于中石化的炼油业务来说压力很大。

他还说,由于这个行业属于高投入,高风险,高技术行业,所以炼油利润并不会太高。

整个化工行业受影响不大

有专家称,对中石化而言,上调成品油价格后虽然产生的收入要大于中石油,但这部分收入很大程度上要弥补原油价格上涨所带来的成本上涨,难以产生实际利润,只能减少亏损的幅度,对业绩的改善没有太大影响。

投资银行摩根士丹利近日发表的研究报告称,中国上调成品油价对提振中石化盈利的帮助有限。报告称,中国的成品油市场有供过于求的迹象,从而局限了中石化把涨价部分转嫁到最终市场价格的能力。因此,尽管炼油毛利获得理顺,市场营销业务的利润却面临压力。

芮定坤还表示,因为它只是一次调价,它的成本也同时上升了,中石化业绩上涨空间并不是特别大,成品油是国家定价,虽然国家的标准虽然提高了,但是中石化方面不可能卖那么贵,可能会比国家的定价稍微低一些,毕竟供过于求。

此外,成品油涨价对整个化工行业影响不大,有影响的话,可能只是运输成本会有所增加。

芮定坤还说,对于中石化这样的实业来讲,油价上调是好事,但是从投资来说,这基本上不会带来太多的投资机会,不会对中石针对不同的资料化或者整个化工行业的股价产生太大的影响。

中石化有关负责人称,从今年一季度开始,化工行业发展态势良好,几乎超出了分析师的预测。但是化工行业和炼油行业是两个相对独立的行业,不能用化工行业的利润去背炼油行业的亏损。

注:本转载内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。

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